Fusões, Aquisições, Cisões e Outras Reestruturações de Empresas

As fusões, aquisições, cisões e outras reestruturações de empresas, negócios e grupos empresariais constituem decisões tomadas pelos órgãos superiores das organizações. Para abordar este tema, o autor publica quatro volumes, tendo já saído o I Volume sobre as dimensões estratégica e organizacional e o II Volume onde se aborda a dimensão jurídica e as tarefas e processos de due diligence integral, isto é, a boa e necessária diligência.

Este III Volume é dedicado à Avaliação das Empresas e dos Negócios, no contexto da Dimensão Financeira e da Performance, elemento fundamental nas decisões sobre fusões, aquisições, cisões e outras reestruturações de empresas. A avaliação de empresas ou de negócios é um dos temas mais apaixonantes, mas também mais complexos, na vida dos decisores, consultores, académicos e de todos os que dedicam à vida empresarial. Está dividido em três partes com dezoito capítulos.

A I Parte é constituída por 5 capítulos, onde se destacam os princípios básicos da teoria financeira na avaliação de empresas e de negócios, alguns princípios da estatística, a importância da volatilidade que constitui uma medida de dispersão dos preços dos activos subjacentes e os modelos de mercado e o tema do ciclo de vida dos negócios e dos produtos.

A II Parte é constituída por cinco capítulos, onde é tratado o problema da introdução ao tema da avaliação, em especial a avaliação relativa ou através de múltiplos. São desenvolvidos ainda os principais conceitos dos métodos de avaliação baseados na actualização dos valores futuros, os modelos de avaliação na óptica do capital próprio ou dos accionistas, em especial, os dividendos actualizados, os fluxos livres de tesouraria (FCFE - free cash flows to equity) e, por último, o a avaliação na óptica da empresa, entidade ou negócio (FCFE - free cash flows to the firm, entity ou business).

Por último, a III Parte que é composta por oito capítulos. São desenvolvidos os principais modelos e aproximações à avaliação de performance de empresas e negócios e de criação de valor. É também dada ênfase à importância das opções financeiras e reais ou estratégicas nos novos horizontes na avaliação. Nas últimas três décadas apareceram alguns modelos e indicadores, designados de performance económica, que se propuseram substituir os tradicionais de base contabilística. Merecem destaque o EVA - Economic Value Added, o REVA - Refined EVA, o CFROI - Cash Flow Return on Investment, o CVA - Cash Value Added e a EM - Economic Margin